【券商聚焦】大摩削百威亚太(01876)目标价下调7%至25港元 维持“增持”评级

金吾财讯 | 摩根士丹利发表报告，预计百威亚太(01876)第三季度高端化应继续推动中国地区平均售价增长，亚太西部地区内生销售及EBITDA分别按年增长10%及11%，但认为亚太东部地区销售仍将受压。由于在没有加价下消费税增加、竞争因素，以及上年第三季的高销售基数，料今年第三季内生EBITDA 同比将跌18%，相对2023年第二度的29%跌幅则收窄。

该行下调公司2023-2025年每股盈利预测4-6%，以反映外汇因素、宏观状况弱于预期及7-8月恶劣天气影响销量导致今年亚太西部地区销售预测的下调，以及更低的销量预测导致更低的毛利率预期。该行将公司目标价由27港元下调7%至25港元，维持“增持”评级。

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